Alphabet（GOOGL）2026年Q3決算【3階建て米国株シリーズ第5回決算】

2026.10.29

執筆：2026年10月29日

本記事は、【第5回 Alphabet本編】で構築した3階建てモデルに基づく『2026年Q3定期点検シート』です。米国時間10月28日引け後に開示されたQ3 2026決算（SEC 8-K Exhibit 99.1）を使い、Q2で置いた検証項目を点検する。数字の比較までは無料。

目次

数字の答え合わせ

【主要財務指標：Q2実績 vs Q3実績の答え合わせ】
※金額は億ドル、EPSはドル、率は前年同期比またはポイント差。赤字の▲は減少・マージン低下・キャッシュ流出を表します。

指標Q2実績Q3実績前年比・増減
全社売上高1,198億$1,276億$+25%（Q2 +24%）
Services売上945億$963億$+11%（Q2 +15%）
うち検索他（Search）633億$634億$+12%（Q2 +17%）
うちYouTube広告111億$112億$+9%（Q2 +13%）
Google Cloud売上248億$307億$+103%（2倍超）
Cloud営業利益88.1億$111.2億$+209%（約3.1倍）
Cloud営業利益率35.6%36.2%+0.6pt（前期比）
Other Bets営業損失▲ 18.0億$▲ 20.5億$赤字幅拡大
全社営業利益407.7億$405.8億$+30%（前年比）
全社営業利益率34.0%31.8%▲ 2.2pt（前期比）
営業キャッシュフロー391億$423億$+32億$（前期比）
四半期設備投資（CapEx）449億$514億$前年比約2.1倍
四半期FCF▲ 59億$▲ 91億$2期連続マイナス
希薄化後EPS9.11$2.12$株損▲ 0.55$影響

1階：検索は伸び、伸び率は下がった

🔒 ここから先の決算答え合わせ（1階〜3階の検証・いまの読み）を読む

本記事の後半では、本編で構築した「1階（収益基盤）→ 2階（成長ドライバー）→ 3階（将来オプション）」の仮説が今回の四半期決算でどう推移したかを検証し、事業構造の現在地（いまの読み）をまとめています。

▼ 有料パートの収録セクション
  • 🔒 1階：検索は伸び、伸び率は下がった（本文）
  • 🔒 2階：増収の6割を、Cloudが運んだ
  • 🔒 3階：Waymoは広がり、Other Betsの赤字も広がった
  • 🔒 投資後の現金：FCFは2四半期続けてマイナス
  • 🔒 EPS：株式の利益の次は損失
  • 🔒 いまの読み

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