イオン（8267）2027年2月期Q2決算【3階建て日本株シリーズ第5回決算】

イオン（8267）の2027年2月期第2四半期（中間期）決算が2026年10月13日に発表されました。期間は2026年3月1日〜8月31日です。

本記事では、本編記事『イオン（8267）3階建て投資分析』で提示した「躯体（イオンモール・ディベロッパー等の不動産・床事業）」「1階（GMS・SM等の小売店舗網）」「2階（総合金融・ヘルス＆ウエルネス）」の多層構造に基づき、直近中間期の進捗を定点観測します。数字の比較までは無料。

数字の答え合わせ

2027年2月期第2四半期（中間期）の実績値と、前年同期比、通期会社計画に対する進捗率は下表の通りです。※赤字▲は前年割れ・減益・赤字を表します。

主要財務指標	27年2月期中間	前年同期比	進捗・分析要点
営業収益	5,904,157百万円	+13.8%	通期進捗 49.2%
営業利益	130,743百万円	+10.7%	中間期で過去最高
経常利益	108,292百万円	+1.7%	通期進捗 37.3%
中間純利益	13,321百万円	+229.1%	前年特損の反動
GMS営業利益	▲ 12,631百万円	▲ 赤字拡大	リテール不振深刻
H＆W営業利益	59,690百万円	+162.9%	ツルハ効果で牽引
年間配当予想	15円	± 0円	記念配0.5円含む

物差し——変更後のセグメント区分で読む実態

当期よりセグメント区分が一部見直され、ディベロッパー事業とエンターテイメント（イオンファンタジー等）が統合されるなど、実態に即した組み替えが行われています。新区分による中間期営業損益は以下の通りです（単位：百万円、カッコ内は前年再表示数値）。

GMS（総合スーパー）：営業収益 1,865,345（営業利益 ▲12,631 ／前年 ▲225）
スーパーマーケット（SM）：営業収益 1,526,391（営業利益 ▲176 ／前年 +12,886）
ディスカウントストア（DS）：営業収益 218,657（営業利益 455 ／前年 3,697）
ヘルス＆ウエルネス（H&W）：営業収益 1,277,897（営業利益 59,690 ／前年 22,707）
総合金融：営業収益 307,693（営業利益 26,076 ／前年 26,968）
ディベロッパー・エンターテイメント：営業収益 354,238（営業利益 54,247 ／前年 41,011）
サービス・専門店：営業収益 314,284（営業利益 7,105 ／前年 8,781）
国際：営業収益 315,187（営業利益 5,619 ／前年 4,887）

以下では、本編の3階建てフレームワークに基づき、1階（GMS・SM）の赤字構造、躯体（ディベロッパー）と2階（H&W・金融）の収益エンジン、そして下期の達成見通しを詳細に解説します。

1階——赤字は、さらに広がった

🔒 ここから先の決算答え合わせ（1階〜3階の検証・いまの読み）を読む

本記事の後半では、本編で構築した「1階（収益基盤）→ 2階（成長ドライバー）→ 3階（将来オプション）」の仮説が今回の四半期決算でどう推移したかを検証し、事業構造の現在地（いまの読み）をまとめています。

▼ 有料パートの収録セクション

🔒 1階——赤字は、さらに広がった（本文）
🔒 躯体と2階——床の安定性とH&Wの爆発力
🔒 いまの読み

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